ESMA Nueva Regulación Forex

Al inicio del año 2018, la ESMA anunció su nueva regulación que entrará en vigor en agosto. La mayoría de brokers o corredores financieros ya están preparados para aplicar las nuevas medidas regulatorias. Sin embargo, para que los traders también estén preparados, hemos realizado el siguiente artículo para explicar bien qué es la AEVM y la nueva regulación que afecta a Forex, CFDs o instrumentos con margen.

¿Qué es ESMA?

El organismo ESMA (European Security and Markets Authority) es la Autoridad Europea de Valores y Mercados (AEVM) autoridad supervisora del sistema financiero de la Unión Europea en todo lo referido a valores y mercados financieros, establecida por reglamento europeo radicada en París.

ESMA regulacion

¿Cuándo surgió la ESMA? La Autoridad Europea de Valores y Mercados entró en funcionamiento el 1 de enero de 2011 sustituyendo al Comité Europeo de Reguladores de Valores. ¿Cuáles son las funciones de la ESMA? Las principales funciones de esta autoridad son:

  • Buscar la convergencia entre los diferentes supervisores de mercados y servicios de inversión.
  • Asegurar la integridad, funcionalidad y transparencia de los mercados de valores en la Unión Europea.
  • Colaborar con el resto de las autoridades de supervisión.

Finalidad de la nueva regulación 2018

El regulador argumenta que, en el pasado, muchos clientes minoristas han soportado pérdidas desmedidas en sus operaciones apalancadas como Forex o CFDs. Por esta razón, la prioridad de ESMA para elaborar la normativa vigente es la protección y seguridad al cliente minorista (en inglés, retail traders).

Por otro lado, desde el 2 de Julio de 2018 la autoridad declaró la prohibición de comercialización, distribución o venta de opciones binarias a inversores minoristas.


Enlaces de interés: Información Comunidad

Actualización 06.08.2018

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Diferencias entre cliente minorista y profesional

Debido al propósito de ESMA de proteger al cliente minorista, la autoridad ha establecido un reclasificación de los clientes en dos categorías: minorista y profesional.

¿Qué es un cliente minorista? ESMA define como clientes minoristas a aquellos traders con poca experiencia y formación o conocimientos sobre trading para operar Forex, CFD u otros instrumentos financieros que requieran margen. De tal manera, las nuevas condiciones para los clientes minoristas son:

  • Protección obligatoria de balance negativo. Es decir, las perdidas por operaciones de trading apalancadas no podrán exceder el depósito inicial.
  • Niveles de apalancamiento financiero limitados.
  • Prohibición para operar opciones binarias.
  • Limitación de los incentivos que reciben. Es decir, los comúnmente conocidos como bonos, cashbacks o promociones.

¿Qué es un cliente profesional? Los clientes profesionales, según AEVM, son aquellos clientes experimentados con amplios conocimientos sobre trading demostrables y experiencia o formación verificable. De tal forma, las nuevas condiciones para los clientes profesionales son:

  • No tienen protección sobre los saldos negativos originados por las operaciones apalancadas. Aunque existen brokers regulados del sector que ofrecen un mínimo de protección de hasta 50.000 euros de perdidas en transacciones apalancadas.
  • Niveles de apalancamiento financiero ilimitados.

Condiciones para ser cliente profesional según ESMA

Por lo tanto, ¿cómo diferencian los brokers entre un cliente profesional y un cliente minorista (retail)? Para que un broker te considere como un cliente profesional debes cumplir los siguientes requisitos:

  • Suficiente actividad en los últimos 12 meses. Haber llevado a cabo transacciones, de tamaño significativo, en el mercado financiero (como CFDs, Forex, Spread Betting) a una frecuencia promedio de 10 operaciones por trimestre durante los cuatro últimos trimestres.
  • Poseer un patrimonio en activos financieros (ahorro de efectivo o valores) por valor de 500.000 euros o más. Entre los instrumentos financieros se incluyen acciones, derivados (depósitos en fondos o ganancias derivadas de la inversión en derivados financieros) e instrumentos de deuda. No se incluyen carteras de propiedades ni valores teóricos de instrumentos apalancados.
  • Experiencia relevante en el sector de servicios financieros, bien como trader que trabaja o ha trabajado en el sector financiero durante al menos un año en una posición profesional, lo que requiere el conocimiento de los servicios prestados.

Los clientes minoristas podrán ser categorizados como profesionales si coinciden con 2 de las 3 condiciones mencionadas.

¿Qué es el apalancamiento financiero?

El apalancamiento en Forex es comprar o vender un activo por una cantidad importante de dinero, pero únicamente invirtiendo una cantidad pequeña de nuestro capital disponible en el broker. La diferencia entre lo que nosotros invertimos y el tamaño de nuestra posición en cortos o en largos, nos lo presta el broker.

Para muchos inversores, la razón principal para operar con Forex o CFDs es disposición de poder apalancarse. En el trading tradicional con acciones sin apalancamiento, y sin tener en cuenta algunas excepciones, puedes obtener un beneficio entre un 3 y un 10 % anual. En el caso de los instrumentos con apalancamiento, obtener un beneficio del 20-30% es posible según el nivel de apalancamiento financiero. Pero es importante recalcar que también se puede conseguir el mismo nivel de pérdidas.

Ejemplo de una operación con apalancamiento

    • Compramos una posición de 10.000 euros con tan solo 10 euros, significa que tenemos un apalancamiento de 1:100. Nosotros ponemos 10 euros y el resto del capital nos lo está prestando el broker.
    • En el momento de cerrar la posición:
      • Si obtenemos un 1 %, hemos ganado 10 euros euros por una inversión inicial de 10 euros. Es decir, hemos obtenido una rentabilidad del 100 % de lo que hemos invertido
      • Si por el contrario perdemos un 1 %, habremos perdido 10 euros, es decir, también el 100 % de lo invertido.

Tras la explicación de este ejemplo, puedes lograr entender mejor como hemos recalcado anteriormente que también se puede lograr el mismo nivel de perdidas que de beneficios.

Nuevos niveles de apalancamiento para minoristas

Llegado a este punto del artículo, habrás podido comprobar que desde el punto de vista del ESMA, los inversores minoristas son clientes inexpertos, es decir, principiantes con menor experiencia en comparación con los profesionales. De tal manera, la limitación en sus capacidades a la hora de analizar y evaluar los riesgos asociados en derivados financieros es más que evidente.

En consecuencia con el principal objetivo de la ESMA de que los minoristas de los brokers sean víctimas de perdidas considerables debido al apalancamiento, se ha decidido establecer un nivel máximo de apalancamiento:

  • 30:1 de apalancamiento de los pares de divisas principales (margen 3, 33 %)
  • 20:1 de apalancamiento en los índices principales (margen 5 %)
  • 10:1 de apalancamiento de materias primas, excluyendo oro (margen 10 %)
  • 5:1 de apalancamiento en acciones (margen 20 %)

En marzo de 2018, ESMA estipuló lo siguiente en relación a las divisas e indices:

  • Divisas principales: USD, EUR. JPY, GBP, CAD, CHF.
  • Divisas menores: Resto de divisas.
  • Índices principales: FTSE100, CAC40, DAX30, DJI30, SP500, NQ100, Nikkei225, ASX200 y STOXX50.
  • Indices secundarios: Resto de índices.

Apalancamiento en clientes profesionales

Los brokers pueden seguir ofertando altos niveles de apalancamiento a los clientes profesionales puesto que estos se considera que tienen la experiencia suficiente y conocen los riesgos asociadas este tipo de operativa. Por esto motivo, los inversores profesionales no están afectados con ninguna limitación ni protección especial por parte de la ESMA.

Si eres un cliente profesional, a pesar de contar con la experiencia y la formación adecuada. Te recomendamos que leas la Política de Saldo Negativo del broker donde estás operando para conocer hasta que máximo cubre tu broker las perdidas por apalancamiento. Si has leído todo nuestro artículo, ya puedes saber que la ESMA no contempla la protección para esta categoría de inversores. A pesar de ello, actualmente hay muchos brokers que ofrecen protecciones limitadas con limites de hasta 50.000 euros en inversiones apalancadas.

ESMA Nueva Regulación Conclusión

Desde el punto de vista del cliente, las nuevas medidas de ESMA suponen sin duda un paso adelante a la hora de proteger al inversor minorista. Los altos niveles de apalancamiento que algunos broker han estado ofreciendo hasta la fecha, en muy pocas ocasiones terminaban siendo una ventaja para los inversores sin experiencia. De hecho, la idea de multiplicar el capital invertido hasta 400 o incluso 500 veces el dinero invertido, provocaba que a la mínima oscilación del mercado se originasen perdidas considerables.

En definitiva, la protección ilimitada en los minoristas equilibra las reglas del juego en los brokers con sede y regulaciones en la Unión Europea. Al obligar de esta forma a que todos los brokers cumplan la misma normativa impuesta por ESMA. Como brokers regulados, deberán proporcionar la seguridad y las protecciones descritas en la nueva normativa de la Autoridad Europea de Valores y Mercados.

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Comentarios
  • En otras palabras, los papaítos de la ESMA nos protegen a los pobres borregos de perder nuestro dinero. Encima a los que han conseguido ser rentables en Opciones Binarias a base de formarse e invertir literalmente les quitan esta fuente de ingresos. Curioso, siempre sale perdiendo el mas débil. Hasta este punto hemos perdido libertad, quienes son ellos para decirnos que hacer con mi dinero , como si me da la gana de tirarlo a la basura

    • Para personas nuevas apalancamientos altos como por ejemplo 1:500 que yo he llegado a ver en algunos brokers regulados es un disparate y un arma de doble filo. Para mi que prohiban las binarias también me ha parecido mal. No se puede permitir que para los profesional sí y para nosotros los minoristas no. Tendrían que paliar las estafas, eso sí. Entonces muchas de estas normas no serían necesarias. Pero ya conocemos el sistema.

      Aunque como digo, defiendo que limiten el apalancamiento para los nuevos porque es una herramienta que juega mucho con la ilusión del dinero rápido. Pero bueno… si realmente una persona es buena y consistente, se puede permitir ser profesional y superar la encuesta para serlo en cualquier broker

      Espero que sigáis publicando más artículos así porque abren debates y hacen que pensar a muchas personas. Gracias

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